채권9 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 채권 가격의 미래를 읽는 통합적 시각 채권 가격은 단순히 금리에만 좌우되지 않습니다. 경제 전반의 흐름, 투자자 심리, 국제 정세까지 복합적으로 작용합니다. 이번 마무리 편에서는 지금까지의 내용을 바탕으로 통합적 시각을 제시합니다.1. 금리 + 심리 + 유동성: 삼각 구조 이해채권 가격을 결정짓는 핵심 요소는 금리, 시장 심리, 유동성입니다. 금리는 채권의 할인율을 결정하고, 심리는 위험 선호/회피를 반영하며, 유동성은 가격 반응 속도를 좌우합니다. 이 세 가지를 종합적으로 보는 관점이 필요합니다.2. 채권 시장은 선행 지표채권 시장은 주식보다 먼저 움직이는 경우가 많습니다. 예를 들어 장단기 금리차 역전은 경기 침체를 앞서 예측하는 대표적 신호입니다. 즉, 채권은 현재가 아닌 ‘미래’를 반영하는 자산입니다.3. 채권 투자의 방향성: 예측이.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 실전 사례로 보는 금리 변화 대응 전략 이론을 이해하는 것도 중요하지만, 실제 시장에서는 전략적 대응이 더 큰 수익을 가져옵니다. 이번 글에서는 금리 변화가 실제 채권 투자에 어떤 영향을 주는지, 과거 사례를 통해 살펴보겠습니다. 이를 통해 이론과 현실을 연결하는 안목을 기를 수 있습니다. 1. 2020년 코로나19 팬데믹과 채권 가격2020년 3월, 전 세계는 코로나 팬데믹 충격으로 금융시장이 급락했습니다. 이때 연준은 기준금리를 0%로 인하하며 유동성을 공급했고, 채권 가격은 급등했습니다. 특히 장기 국채 ETF(TLT)는 단기간에 20% 이상 상승하며 금리 하락의 수혜를 보여주었습니다. 2. 금리 인상기: 2022년 미국의 긴축 사이클반대로 2022년부터는 인플레이션 억제를 위한 금리 인상이 시작됐습니다. 이로 인해 대부분의 채권 가격은.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 장단기 금리차와 채권 투자 전략 채권 금리는 만기 기간에 따라 다르게 움직이며, 이를 통해 장단기 금리차가 발생합니다. 이 금리차는 단순한 수익률 비교를 넘어 경기 전망, 투자 전략까지 영향을 미칩니다. 이번 글에서는 장단기 금리차가 투자자에게 어떤 의미를 가지는지 살펴보겠습니다.1. 장기금리 vs 단기금리일반적으로 장기채권은 더 오랜 기간 자금을 묶기 때문에 더 높은 금리를 제공합니다. 하지만 때로는 단기금리가 더 높은 ‘역전 현상’이 나타나기도 하는데, 이는 경제에 중요한 신호를 줍니다.2. 수익률 곡선의 형태수익률 곡선은 만기별 금리를 시각화한 그래프입니다. 정상적인 경우 우상향 하지만, 경기 침체 우려 시 평탄화(flat) 또는 역전(inverted)되며 투자자들의 주목을 받습니다.3. 금리차와 경기 예측과거 데이터를 보면 장단.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 채권의 볼록성(Convexity) 이해하기 듀레이션은 금리 변화에 대한 채권의 민감도를 측정하는 좋은 도구입니다. 하지만 금리가 큰 폭으로 움직일 경우, 듀레이션만으로는 설명이 부족해집니다. 이때 필요한 개념이 바로 볼록성(Convexity)입니다.1. 볼록성이란 무엇인가?볼록성이란 금리 변화에 따른 채권 가격의 비선형적 반응을 설명하는 개념입니다. 금리가 변화할 때 채권 가격이 단순 직선처럼 변하지 않고 곡선 형태로 움직이기 때문에, 이를 수치화한 것이 볼록성입니다.2. 듀레이션과 볼록성의 관계듀레이션은 채권 가격의 1차 변화율을 설명하는 반면, 볼록성은 2차 변화율을 나타냅니다. 즉, 금리가 변할 때 채권 가격의 추가적인 움직임까지 고려한 보다 정밀한 지표입니다.3. 볼록성이 높다는 것은 무엇을 의미할까?볼록성이 높은 채권은 금리 하락 시 가.. 2025. 5. 30. 이전 1 2 3 다음