분류 전체보기159 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 장단기 금리차와 채권 투자 전략 채권 금리는 만기 기간에 따라 다르게 움직이며, 이를 통해 장단기 금리차가 발생합니다. 이 금리차는 단순한 수익률 비교를 넘어 경기 전망, 투자 전략까지 영향을 미칩니다. 이번 글에서는 장단기 금리차가 투자자에게 어떤 의미를 가지는지 살펴보겠습니다.1. 장기금리 vs 단기금리일반적으로 장기채권은 더 오랜 기간 자금을 묶기 때문에 더 높은 금리를 제공합니다. 하지만 때로는 단기금리가 더 높은 ‘역전 현상’이 나타나기도 하는데, 이는 경제에 중요한 신호를 줍니다.2. 수익률 곡선의 형태수익률 곡선은 만기별 금리를 시각화한 그래프입니다. 정상적인 경우 우상향 하지만, 경기 침체 우려 시 평탄화(flat) 또는 역전(inverted)되며 투자자들의 주목을 받습니다.3. 금리차와 경기 예측과거 데이터를 보면 장단.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 채권의 볼록성(Convexity) 이해하기 듀레이션은 금리 변화에 대한 채권의 민감도를 측정하는 좋은 도구입니다. 하지만 금리가 큰 폭으로 움직일 경우, 듀레이션만으로는 설명이 부족해집니다. 이때 필요한 개념이 바로 볼록성(Convexity)입니다.1. 볼록성이란 무엇인가?볼록성이란 금리 변화에 따른 채권 가격의 비선형적 반응을 설명하는 개념입니다. 금리가 변화할 때 채권 가격이 단순 직선처럼 변하지 않고 곡선 형태로 움직이기 때문에, 이를 수치화한 것이 볼록성입니다.2. 듀레이션과 볼록성의 관계듀레이션은 채권 가격의 1차 변화율을 설명하는 반면, 볼록성은 2차 변화율을 나타냅니다. 즉, 금리가 변할 때 채권 가격의 추가적인 움직임까지 고려한 보다 정밀한 지표입니다.3. 볼록성이 높다는 것은 무엇을 의미할까?볼록성이 높은 채권은 금리 하락 시 가.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 듀레이션(Duration)이란 무엇인가? 채권 투자에서 “금리가 오르면 채권 가격이 떨어진다”고는 배웠지만, 얼마나 떨어지는지는 어떻게 판단할까요? 이때 중요한 개념이 바로 듀레이션(Duration)입니다. 이번 글에서는 듀레이션이란 무엇이고, 왜 채권 투자에 중요한지 알아보겠습니다.1. 듀레이션은 채권의 민감도 지표다듀레이션은 채권 가격이 금리 변화에 얼마나 민감하게 반응하는지를 측정하는 지표입니다. 숫자가 클수록 금리 변화에 따른 채권 가격 변동폭이 커진다는 뜻입니다. 즉, 듀레이션이 높은 채권은 금리가 조금만 변해도 가격이 크게 출렁입니다.2. 단순 듀레이션 vs 수정 듀레이션일반적으로 말하는 듀레이션은 맥컬리 듀레이션(Macaulay Duration)으로, 채권의 평균 회수 기간을 말합니다. 수정 듀레이션(Modified Duration.. 2025. 5. 30. 채권 가격은 왜 오르고 내릴까? - 채권 수익률은 어떻게 계산할까? 채권에 투자할 때 많은 사람들이 '이자를 얼마나 받을 수 있을까?'에만 주목합니다. 하지만 진짜 중요한 건 채권의 수익률이 얼마인지, 어떻게 계산되는지입니다. 이번 글에서는 명목수익률부터 만기수익률, 실질수익률까지 핵심 개념을 살펴보겠습니다.1. 채권 수익률의 기본 개념채권 수익률이란 채권에 투자했을 때 발생하는 수익의 비율입니다. 단순히 매년 받는 이자만 고려하는 것이 아니라, 현재 매입 가격과 만기까지의 총수익을 모두 포함합니다. 수익률은 투자 판단의 핵심 기준으로 작용합니다.2. 명목수익률(Nominal Yield)이란?명목수익률은 가장 기본적인 수익률로, 채권의 액면가에 대한 연간 이자의 비율입니다. 예를 들어, 액면가 1,000만 원에 연 50만 원의 이자를 지급하는 채권의 명목수익률은 5%입니.. 2025. 5. 29. 이전 1 ··· 12 13 14 15 16 17 18 ··· 40 다음